Еспресо

Що ми бачимо?По-перше, чітку прив’язку до зовнішнього ринку.У березні багато хто розхвилювався через темпи подорожчання, тепер можна пересвідчитись, що ринок діяв у чіткій відповідності до ситуації у світі. І все одно бігли недостатньо швидко, про це нижче.Бачимо й особливості тактики ціноутворення на етапі зниження. Тут ціна і по бензину, і по дизпальному АЗС йдуть не за світовою, а за митною вартістю. Це логічно, адже в умовах волатильності та непередбачуваності ринку ти насамперед дивишся на собівартість ресурсів, які в тебе вже є по факту.По-друге, націнки рухнули.У лютому, коли ринок був у відносному спокої, спред між митною та роздрібною вартістю складав $292/т, у квітні – $177. По ДП сповзання з $238 до 167.У перерахунку на гривні це трохи менш як 6 грн/л. З них мінімум 3 грн/л – витрати на збут, а ще 2 – транспортування від кордону.Читайте також: Ринок пального. У страху очі великіІ це, увага, середнє значення, тобто понад третини ринку, а приблизно стільки АЗС працює нижче середнього ("Укрнафта", БРСМ, "Авантаж" тощо), були, в кращому разі, без прибутку. Гадаю, чимало невеликих мереж у квітні впіймали мінус. (Гуртовики здебільшого теж рахують збитки).Що далі?Ціни будуть підростати. До речі, це повністю відповідає нещодавнім рекомендаціям Антимонопольного комітету орієнтуватись на ринкові фактори. Сьогодні вони вказують на необхідність зростання цін.На митну вартість подивились, тепер гляньмо на ще один, не менш чіткий індикатор – гурт. Гуртові ціни на 1 травня – 83 грн/л, роздріб – 88. У 2025 році різниця складала 8,40 грн/л, зараз – 5. Відхилення 3,4 грн/л.По бензину за квітень світові котирування зросли на $137/т або на 4,5 грн/л. А на колонках – без змін. Гуртова ціна на бензин 70,6 грн/л, на колонках – 72,6. Як вже зрозуміло, це мінус, при тому дуже довгий. Протягом 2025 року спред складав 9 грн/л, зараз 2,0. Як казав Віктор Федорович, решту додумайте самі.Чи це відбудеться? Не факт, що вся пружина випрямиться. Ринок перебуває під жорстким пресингом уряду в особі "Укрнафти". Найбільша мережа торгує без прибутку за доручення уряду і бачимо, що це має ефект. Гадаю, поки це триватиме, про колишні параметри маржинальності можна забути.За оперативними даними, в березні "Укрнафта" за обсягами продажів обійшла WОG і посіла друге місце після ОККО, а у квітні вийшла на першу сходинку! Зростання продажів за два місяці – понад 50%!Чому ситуація нестандартна і складна? Кожен день новини про атаки по паливній інфраструктурі. Раніше це були нафтобази, тепер щодня новини про палаючі АЗС. Виглядає, це не випадковість, а нова терористична тактика ворога. Яким коштом відбудовувати нафтобази та АЗС? Це теж буде тиснути на маржу і дуже сильно.Єдине, що не викликає питань, це наявність ресурсу – пального всіх марок більш ніж достатньо.ДжерелоПро автора. Сергій Куюн, директор консалтингової компанії А-95Редакція не завжди поділяє думки, висловлені авторами блогів.