fuelrisk_ua

ФУНДАМЕНТАЛЬНІ ФАКТОРИ ВПЛИВУ НА ЦІНУ НАФТИ BRENT
Оцінка на кінець липня 2025 року
________________________________________
1. Пропозиція: OPEC+ та зняття обмежень видобутку
• За даними Goldman Sachs, OPEC+ планує повністю згорнути 2,2 млн б/д добровільних скорочень до кінця 2025 року. У серпні та вересні очікуються прирости постачання — 274 тис. б/д відповідно.
• Оцінка:
▪️ Серпень–вересень: надлишок пропозиції → слабка негативна динаміка цін.
▪️ Жовтень–грудень: поступове збільшення постачання підтримує профіцит — тиск на ціни зростає.

🛢 Джерела: U.S. Energy Information Administration, Financial Group, IEA, Barron’s, Reuters

________________________________________
2. Попит: зростання глобального споживання
• IEA та OPEC прогнозують зростання попиту на нафту в 2025 році на рівні +1,3 млн б/д, зокрема:
• non-OECD країни: +1,2 млн б/д (Китай, Індія)
• OECD країни: лише +0,1 млн б/д
• Прогноз IEA: попит у другій половині 2025 року буде сконцентрований у країнах non-OECD.
• Оцінка:
▪️ Серпень–вересень: сезонний піковий попит підтримує ціни.
▪️ Жовтень–грудень: попит росте повільніше — профіцит залишається, тиск зростає.

📈 Джерела: MarketWatch, IEA, Reuters, OPEC Digital Publications

________________________________________
3. Запаси нафти
• За даними IEA:
• Запаси в країнах OECD на 221 млн барелів нижче п’ятирічного середнього рівня.
• Світові запаси зросли на 25,1 млн барелів у березні, але залишаються нижчими за середній «буфер».
• Оцінка:
▪️ Серпень–вересень: низькі запаси — підтримка цін.
▪️ Жовтень–грудень: очікується накопичення запасів — незначний тиск на ринок.

📦 Джерело: IEA

________________________________________
4. Геополітика та санкції
• Reuters повідомляє про загострення санкцій США щодо Росії (термін — 10–12 днів) — +3% вплив на ціни у момент оголошення.
• Ризики у Близькому Сході (Хусити, Іран, Суецький канал) створюють потенціал для короткострокових стрибків цін.
• Проте очікування угоди між США та ЄС знижує страх — часткова стабілізація.
• Оцінка:
▪️ Серпень–жовтень: геополітичні ризики — можливі короткострокові спайки.
▪️ Листопад–грудень: при згасанні ескалації — підтримка зменшується.

🌍 Джерело: Reuters

________________________________________
5. Макроекономічні ризики: торгівельні війни
• Goldman Sachs прогнозує зростання торговельних напружень, що обмежує глобальний попит — очікується лише +300 тис. б/д у 2025 році порівняно з 2024.
• Нові тарифи можуть призвести до зниження попиту — ціновий тиск.
• Оцінка:
▪️ Серпень–листопад: обмеження попиту — негативний вплив на ринок.

📉 Джерела: Goldman Sachs, Reuters

________________________________________
6. Прогнози аналітиків на кінець 2025 року
• Goldman Sachs:
• Базовий сценарій: Brent ≈ $62, WTI ≈ $58
• Рецесійний сценарій: Brent ≈ $58, WTI ≈ $55
• World Bank: середня ціна Brent у 2025 — $64, у 2026 — зниження до ~$60
• Citigroup: прогнозує падіння Brent до ~$55 до кінця 2025

🎯 Оцінка:
Жовтень–грудень: базовий сценарій — $62, песимістичний — $55–60