🛢 ОГЛЯД ГЛОБАЛЬНОГО РИНКУ НАФТИ: OPEC
13 серпня 2025 року

📊 Цінові сигнали та ринкові настрої
У липні світовий нафтовий ринок демонстрував суперечливу динаміку. Середня ціна кошика OPEC зросла до 70,97 дол./бар. (+1,24 м/м), тоді як ICE Brent знизився до 69,55 дол./бар., а WTI — до 67,24 дол./бар. На тлі цього GME Oman зміцнився до 71,42 дол./бар. Зближення Brent і WTI до спреду 2,31 дол./бар. та збереження беквордації сигналізують про впевненість трейдерів у короткостроковому дефіциті.

🌍 Глобальна економіка: стабільне тло для енергоринку
Прогноз зростання світового ВВП на 2025 підвищено до 3,0%, на 2026 — 3,1%. Китай очікує +4,8% у 2025, Індія зберігає стабільні +6,5%. США та ЄС демонструють помірне відновлення (+1,8% і +1,2% відповідно). Така макродинаміка підтримує глобальний попит на енергоносії, що напряму впливає на цінову поведінку нафтопродуктів в Україні.

📈 Попит і пропозиція: баланс на межі
Попит на нафту у 2025 — +1,3 млн б/с р/р, з них 1,2 млн б/с припадає на країни поза OECD. У 2026 попит зросте на 1,4 млн б/с. Пропозиція з країн поза ОПЕК+ зросте на 0,8 млн б/с у 2025, але сповільниться у 2026. Липневий приріст видобутку в ОПЕК+ — +335 тис. б/с, що свідчить про гнучкість альянсу. Для України це означає збереження активної конкуренції за обсяги на зовнішніх ринках.

🏭 Переробка та продуктова маржа: фактори для імпорту
Глобальна переробка у липні досягла рекордних 83,6 млн б/с (+884 тис. м/м), що підкріплено високими маржами в Атлантичному басейні через дефіцит дизеля. Роттердам демонструє лідерство у маржах на середні дистиляти, тоді як Сінгапур втрачає позиції через масові відвантаження з Китаю. Це підвищує значення постачань із Західної Європи.

🚢 Танкерний ринок: логістичний індикатор
Ставки VLCC впали на 14% м/м, особливо на маршрутах Middle East–East (–20%). Suezmax знизився на 5% в Атлантиці. Зменшення вартості фрахту великих танкерів потенційно здешевлює далекі морські постачання, що може стати плюсом для імпорту.

📦 Торгівля та регіональні потоки
США скоротили експорт сирої нафти до 3,3 млн б/с (мінімум з березня 2022), що зменшує доступні обсяги для ЄС і, опосередковано, для України. Європейський імпорт продуктів знизився на 10% м/м, тоді як експорт бензину і дизеля зріс. Китай вийшов на 22-місячний максимум імпорту сирої (12,2 млн б/с), Індія збільшила імпорт LPG на 16%. Ці тренди підсилюють конкуренцію за вантажі на світовому ринку.

🏪 Запаси: потенційний тригер для цін
OECD скоротив комерційні запаси нафти до 2 789 млн бар. (–3,2 млн м/м), запаси сирої — на 9,6 млн бар. Дні покриття знизились до 60,2, що створює ризик цінової волатильності в разі нових перебоїв постачань.

🇺🇦 Висновки для України
• Дефіцит дизеля в Атлантичному басейні та зростання маржі в Роттердамі — фактори подорожчання імпорту.
• Зниження експорту США та скорочення поставок з Африки створюють ризик для європейських НПЗ, що працюють на український ринок.
• Падіння ставок танкерів відкриває вікно для оптимізації морської логістики з віддалених регіонів.
• Низькі запаси сирої в OECD можуть призвести до стрибків цін у пікові періоди попиту.