🛢 Геополітика та рекордні маржі: як санкції та удари по НПЗ розігрівають ціни на дизель у Європі
Дата: 2025-12-04

📈 Рекордні маржі на тлі глобального дефіциту дизеля
- З жовтня 2025 року маржа переробки дизеля (crack spread) перевищила $1/галон — уперше за рік.
- Хаби: 🇳🇱 ARA (Амстердам–Роттердам–Антверпен), 🇺🇸 Нью-Йорк, 🇺🇸 узбережжя Мексиканської затоки.
- Зростання crack spread’ів свідчить про:
- високий дефіцит пропозиції,
- надприбутки для НПЗ, які залишаються в строю,
- пряме зростання ціни для європейських покупців.

🛑 Санкції ЄС проти росії: нові вузькі місця
- ❌ ЄС заборонив імпорт російських нафтопродуктів (2022–2023).
- ⛔️ У липні 2025 року — заборона навіть на дизель, виготовлений з російської нафти за межами рф.
- 🧾 Жовтень 2025 — обмеження проти «Роснефть», «Лукойл», «Газпром нефть».
- 🎯 Санкції спрямовані на «обхідний» дизель із Туреччини та Індії.
- 🔄 Результат:
- скорочення доступної пропозиції,
- перехід ЄС на поставки з Близького Сходу, США, Африки,
- ціни зростають, дефіцит зберігається.

💥 Удари по НПЗ рф — ціновий шок для світу
- 🇺🇦 Обстріли українськими силами НПЗ та терміналів у рф знизили обсяги експорту дизеля.
- 📉 Країни–імпортери без російського дизеля змушені конкурувати за обмежені ресурси.
- ⚠️ Висновок: нафтова інфраструктура = стратегічна мішень:
- військові атаки → глобальне здорожчеання,
- відсутність резервів → структурна вразливість.

🔥 Криза резервних потужностей: Кувейт, Близький Схід, Нігерія
- 🛠 НПЗ Al Zour (Кувейт): простій з кінця жовтня 2025 → падіння поставок до Європи.
- 🔧 Масштабні ремонти на інших НПЗ Близького Сходу — додатковий удар по ринку.
- 🇳🇬 Dangote (Нігерія): невизначеність з ремонтами → ризикована ставка для ЄС.
- 📉 Сукупно: Близький Схід не компенсує втрату рф — Європа залишена без \"плану Б\".

🇺🇸 НПЗ США — баланс і виклик
- 🛳 НПЗ Мексиканської затоки: стрімке зростання експорту бензину та дистилятів.
- 📊 У листопаді 2025 експорт дизеля — вище середнього рівня 2020–2024 рр.
- 💰 Crack spread’и дозволяють НПЗ заробляти, але:
- витягують європейські ціни вгору,
- зменшують доступ до дешевого ресурсу.

🌍 ЄС у \"стрес-тесті\": енергетична стратегія під тиском
- ⚠️ Одночасний вплив трьох криз:
1. Санкції,
2. Удари по рф,
3. Зупинки НПЗ в Азії та Африці.
- 🔄 Європа змушена адаптуватися до крихкої багатоджерельної системи постачання.
- 📦 Стратегічні резерви дизеля стають критично важливими.

🧠 Ключові висновки
- 🎯 Геополітика — головний драйвер цін і маржі дизеля.
- 🔁 Замість вирішення проблеми, ризики лише перерозподілені по інших регіонах.
- 🇺🇸 США компенсує, але диктує ціну всьому атлантичному басейну.
- 🧩 Кожен НПЗ — стратегічний актив: його втрата → світова нестабільність.