Залежність Європи від викопного палива створює ризики для цінової стабільностіСтаття у Financial Times Френка Елдерсона, члена Виконавчої ради Європейського центрального банку та заступника голови наглядової ради ЄЦБ.Енергетична залежність Європи стала одним із найвразливіших місць нашої економіки. Недавні стрибки цін на енергоносії призвели до масштабного відтоку ресурсів з Європи, змусили уряди вдаватися до екстрених заходів і виснажили державні фінанси. Ці витрати реальні, вони повторюються і значною мірою є марними.Якби Європа досягла своїх цілей у сфері сталої енергетики, зв’язок між внутрішніми цінами на енергоносії та нестабільністю світових енергетичних ринків був би значно слабшим.Енергетична політика — це сфера відповідальності демократично обраних урядів, і це правильно. Але водночас енергетична залежність Європи має серйозні наслідки і для Європейського центрального банку. Наше головне завдання — забезпечення цінової стабільності. Однак постійні коливання цін на енергоносії дедалі більше ускладнюють досягнення цієї мети.Європа й досі залишається серед розвинених економік, які найбільше залежать від імпорту викопного палива. Особливо гостро ця вразливість проявилася після початку війни Росії проти України, коли ціни на енергоносії різко зросли, а інфляція в єврозоні в жовтні 2022 року досягла 10,6%. Це явище дехто цілком влучно назвав «викопною інфляцією».Остання геополітична напруженість показала, наскільки мало змінилася ця залежність: конфлікт на Близькому Сході спровокував новий стрибок цін на енергоносії в Європі. У березневому макроекономічному прогнозі фахівців ЄЦБ зазначається, що це призведе до вищої інфляції та повільнішого економічного зростання у 2026.Перед нами постає складна дилема. Посилення монетарної політики заради стримування інфляції може поглибити економічне уповільнення. Натомість її пом’якшення для підтримки зростання може закріпити інфляцію на підвищеному рівні. Європа не здатна повністю усунути геополітичні ризики, але може суттєво зменшити свою вразливість до них. Найефективніший шлях — скоротити залежність від імпортованого викопного палива та прискорити системний перехід на чисту енергетику всередині Європи.Приклад Іспанії, яка активно розвиває відновлювану енергетику, добре демонструє переваги таких інвестицій. За оцінками Банку Іспанії, оптові ціни на електроенергію на початку 2024 були приблизно на 40% нижчими, ніж були б за умови, якби вітрова та сонячна генерація залишалася на рівні 2019.Ширше впровадження подібних підходів означало б менше потрясінь для домогосподарств, бізнесу, державних фінансів і фінансових ринків, а в підсумку — вищу макроекономічну та цінову стабільність.Дехто стверджує, що такий перехід буде надто дорогим. Справді, за оцінками Європейської комісії, у 2026–2030 обсяг необхідних інвестицій має становити близько 660 млрд євро щороку.Інвестиції в чисту й стійку енергетику дозволяють скоротити величезні витрати на викопне паливо. Сьогодні Європа витрачає майже 400 млрд євро на рік на його імпорт. Водночас граничні витрати на виробництво відновлюваної енергії всередині Європи структурно нижчі. Після створення необхідної інфраструктури сама енергія фактично стає майже безкоштовною.Згідно з новим аналізом Комітету Великої Британії зі зміни клімату, кожен фунт, вкладений у сталу енергетику, приносить від 2,2 до 4,1 фунта вигоди. Тому не дивно, що в недавніх стратегічних доповідях, зокрема у звіті Маріо Драґі «Майбутнє європейської конкурентоспроможності», декарбонізацію названо одним із ключових елементів довгострокової економічної стратегії Європи.Потрібні значні стартові інвестиції, глибокі та ефективні ринки капіталу, а також передбачувана державна політика. Щоб мобілізувати капітал у потрібних масштабах, доведеться просунутися у створенні союзу заощаджень та інвестицій.Потрібно дотриматися цілей декарбонізації та зберегти Систему торгівлі квотами на викиди як надійний ринковий механізм ціноутворення на вуглець.📩 Підписуйся на \"Ціну держави\" | Ставайте патронами |Ставайте спонсором YouTube | Підтримати разово або підпискою
https://secure.wayforpay.com/payment/s7cf33501e4b1