🔥 НОВА ЦІНОВА ВІЙНА НА НАФТОВОМУ РИНКУ 2025–2026 🔥
12 серпня 2025 року

📉 0) Факт-база цін

* Brent: $66,81 на 12 серпня (мінімум тижня ~$66,43 7 серпня; падіння з $68,62 4 серпня).
* WTI: $64,08 на 12 серпня (мінімум ~$63,88 7–8 серпня; з $66,15 4 серпня).

🔄 1) Події

OPEC+
+547 тис. б/д у вересні, дострокове зняття 2,2 млн б/д добровільних скорочень
Механізм: приріст пропозиції → ризик профіциту у IV кв. (оцінки до ~2 млн б/д); потоки більше зсуватимуться на Схід.
Вплив: тиск на криву Brent/WTI та диференціали Атлантика vs. Азія; коротко — ведмежий фон.

🇸🇦 Саудівська Аравія
Подія: підвищення OSP Arab Light до +$3,2/бар. до Oman/Dubai (максимум із квітня) й одночасне скорочення вересневих поставок у КНР до 1,65 млн б/д у серпні.
Механізм: дорожчі саудівські барелі в Азії → частина попиту зсувається до альтернатив (МE/Atlantic Basin); конкуренція за збут посилюється.
Вплив: премії Близького Сходу до Brent під напругою; для Brent.

🇷🇺 Росія
Подія: удари БпЛА по Рязанському та Новокуйбишевському НПЗ → часткові/повні простої
Механізм: тимчасові збої у нафтопродуктах → ширші crack-spreads; можливий зріст сирих експортів як компенсація переробки.
Вплив: спотова підтримка дистилятів

🇺🇸 США
Подія: бурові у США 539 (-1 т/т), нафтові 411 (+1); слабкий звіт із зайнятості (лише +73 тис.), очікування зниження ставки ФРС у вересні (~25 б.п.).
Механізм: менше бурових — обережний апстрім
Вплив: для WTI — часткова підтримка через фінумови, але фундамент OPEC+ переважує.

🇮🇳 Індія / торгові ризики
Подія: загроза вторинних санкцій/тарифів США; IOC купує ~7 млн бар. з США/Канади/ОАЕ (WTI Midland, WCS, Das); державні НПЗ тиждень не брали російську сиру.
Механізм: диверсифікація кошика Індії → перетоки барелів (Atlantic Basin/Лівія/США) й перехід частини Urals у КНР.
Вплив: підтримка Brent/WTI через додатковий попит Індії на альтернативи; для Urals — знижки та ребаланс у бік КНР.

🇨🇳 Китай
Подія: імпорт сирої КНР у липні 11,16 млн б/д (менше 22-місячного максимуму червня); запаси в серпні вже скорочуються.
Механізм: м\'якший попит/переробка → менше тиску \"зверх\" на спот; частину російських барелів можуть \"переварити\" незалежні НПЗ.
Вплив: нейтрально/ведмежо; підтримка дисконту санкційних сортів.


📊 2) Макроекономіка

* США: слабкий ринок праці → підвищені шанси на зниження ставки у вересні. Це м\'якшить фінумови, але не перекриває приріст пропозиції від OPEC+.
* Глобально: логістичні ризики (Червоне море) тривають.


🎯 3) Сценарії (1–4 тижні)

🟢 Базовий (ймовірний)
Умови: реалізація вересневого +547 тис. б/д OPEC+, м\'який попит Китаю, нейтральна геополітика.
Очікування: діапазонна торгівля з низхідним ухилом: Brent у зоні поточних підтримок ($63–65.

🟠 Бичачий (менш імовірний, але різкий у реакції)
Затяжні/масштабні простої НПЗ рф, посилення санкцій/тарифів, швидке перетікання індійського попиту у США/Близький Схід, падіння запасів у КНР швидше очікувань.
Короткий спот-рикошет у Brent/WTI, розширення crack-spreads.

🔴 Ведмежий (вересень)
Швидке проходження додаткових обсягів OPEC+, ослаблення попиту в Азії, помітне нарощення імпорту дистилятів у Європу (ARA), подальше охолодження макро США/Китаю.
Просідання ф\'ючерсної кривої. Brent під тиском нижче поточної підтримки.


💡 4) Висновки

* Ринок зараз \"торгує\" OPEC+, а не страхи: вересневі +547 тис. б/д — головний сюжет. Решта факторів або локальні (удари по НПЗ), або інерційні (макро США).
* Саудівська \"жорстка\" ціна для Азії і менші вересневі барелі в КНР.
* Індія, підтягує американські/канадські/ОАЕ барелі — це підпирає Atlantic Basin і дисциплінує дисконти санкційних сортів.
* Макро-м\'якшення у США — дешевші гроші не перекриють ситуативний профіцит; ринок воліє бачити реальні скорочення/збої, а не заголовки.