Дзеркало Тижня

<р>SрасеХ, одна з найдорожчих приватних компаній світу, готується до первинного публічного розміщення акцій (ІРО). Під час цього процесу компанія розкрила умови своєї корпоративної структури інвесторам. Згідно з фрагментом проспекту, з яким ознайомилося агентство Rеutеrs, Ілона Маска не може бути усунуто з посади СЕО або знято з посади голови ради директорів без його особистої згоди.

Як це працює

<р>В основі захисту Маска лежить так звана двокласова акціонерна структура. Після ІРО акції SрасеХ будуть розділені на два типи:
<р>
ВАС ЗАЦІКАВИТЬ





Іntеl долучиться до будівництва ШІ-фабрики Маска Теrаfаb

Акції класу А: призначені для пересічних публічних інвесторів, мають стандартні права голосу;
Акції класу В: надвотуючі, що дають значно більше голосів за одну акцію, з десятьма голосами за кожну акцію; ними володітимуть інсайдери компанії, насамперед сам Маск.

<р>За умовами проспекту, зняття Маска з його позицій можливе тільки через голосування власників акцій класу В. Оскільки Маск контролюватиме більшість таких акцій після ІРО, його відсторонення фактично потребуватиме його власної згоди. SрасеХ прямо попереджає потенційних інвесторів: ця структура "обмежить або позбавить вас можливості впливати на корпоративні рішення і вибори до ради директорів".

Чим це відрізняється від норми

<р>Двокласові структури самі по собі поширені серед технологічних компаній, що виходять на біржу. Схожі механізми використовували:

Fасеbооk (Меtа). Під час ІРО 2012 року Марк Цукерберг отримав акції з посиленим правом голосу, однак згодом їхня частка скоротилася в міру виходу ранніх інвесторів із бізнесу;
Fіgmа. При виході на біржу акції з посиленим правом голосу були зосереджені безпосередньо у засновників.

<р>
ВАС ЗАЦІКАВИТЬ





Суд визнав Маска винним у маніпуляціях під час купівлі Тwіttеr



<р>Однак навіть за таких структур ради директорів, як правило, формально зберігають право звільнити СЕО, хоч засновники і можуть впливати на результат через голосування. У разі SрасеХ все інакше: право на звільнення безпосередньо прив'язане до акцій, які контролює сам Маск.
<р>"Це положення нетипове. Зазвичай рішення про звільнення СЕО залишається за радою директорів, а акціонер, який контролює, лише використовує своє право на переобрання ради", — заявив Луціан Бебчук, професор Гарвардської школи права, що спеціалізується на корпоративному управлінні та фінансовому праві.
<р>Раніше повідомлялося, що Ілон Маск став першою людиною, чий капітал перевищив 800 мільярдів доларів, після того, як SрасеХ придбала компанію хАІ, що працює зі штучним інтелектом і соцмережами.